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电气设备分布式光伏迎利好荐5股

发布时间:2019-08-15 11:21:14 编辑:笔名

电气设备:分布式光伏迎利好 荐5股 2017-11-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■受新能源车补贴大幅退坡预期影响,短期或将引发抢装,中期承压,长期利好。上周新能源汽车板块大幅下跌。此次补贴退坡预期,源于新能源汽车发展速度超过主管部门预期,造成补贴金额超出预算,因此主管部门有加大退坡比例的想法。若预期属实,虽然补贴下调对行业影响总体是负面的,或将带来四季度新能源汽车抢装潮,同时,由于需求旺盛,原材料价格有望持续攀升,产业链公司下半年业绩有保障。若补贴大幅退坡40%,未采取一刀切方式,可能根据车辆性能,分档下调标准,由于目前政策发展重心已由商用车切换至乘用车,其中,商用车补贴绝对额和占比高,我们认为,未来随着商用车补贴标准的下调,动力电池磷酸铁锂将受影响,三元电池影响不大,建议关注钴资源的全球配臵价值,同时,乘用车将成政策重点鼓励方向。虽然新能源车补贴退坡还有一定的不确定性,但长期看对于产业发展仍是利好。

投资建议:主线一:乘用车性价比。“性”:提高续航里程,高能量密度和轻量化是关键,重点推荐杉杉股份(三元正极+硅炭负极)、当升科技(三元正极)、诺德股份(铜箔紧缺+6μ轻量化);“价”:电池龙头降本显著市占率提升,重点推荐国轩高科和亿纬锂能;主线二:中国主战场明确,外资厂商国内建厂有望提速,建议关注热门产业链。特斯拉产业链:重点推荐宏发股份、科达利、旭升股份;北汽新能源产业链:麦格米特(乘用车电控);主线三:物流车“承上启下”的投资机会,重点推荐蓝海华腾、方正电机。

■近期新能源板块支持政策密集发布,分布式光伏迎利好。近日,国家发改委、能源局联合发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》,通知提出为加快推进分布式能源发展,实现市场化交易,决定组织分布式发电市场化交易试点,并于2018年2月1日起正式启动。11月1 日,国家能源局、国家发改委正式下发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》,明确按年度实施可再生能源电力配额制,并在2020年全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。

2017年光伏全年并网预计50GW,,装机 7GW,明年预计40-45GW,行业需求维持平稳增长,其中,户用光伏累计装机占比预计不到2%,市场空间巨大。

在户用光伏发展初期,具备产品优势和渠道优势的企业将构建领先优势。我们重点推荐具备技术优势和品牌优势且正在积极拓展渠道的阳光电源以及通过低压电器建立了渠道优势的正泰电器。从供需角度,我们认为上游多晶硅料环节降价压力较小(明年仅下半年新增4.5万吨产能),重点推荐通威股份。

从行业景气度来看,受益产业链价格下调的分布式运营龙头林洋能源和光伏电站运营龙头太阳能。另外,高效化依然是主旋律,隆基股份以量补价仍有望实现快速增长,维持重点推荐,另外重点关注N型双面电池龙头中来股份。

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